澳门尼威斯人网站ღ◈◈！澳门尼威斯人网站8311ღ◈◈，澳门尼威斯人网站ღ◈◈！威尼斯ღ◈◈。大元泵业2025年半年度业绩交流电话会议纪要

　　为保证市场投资者对公司业务的了解ღ◈◈，公司自2022年年报以来持续在定期

　　年8月26日-27日ღ◈◈，公司组织了2025年半年度电话业绩交流会ღ◈◈，具体情况如下ღ◈◈：

　　（一）会议时间ღ◈◈：2025年8月26日-2025年8月27日

　　总经理ღ◈◈：王侣钧ღ◈◈；董事会秘书黄霖翔ღ◈◈；财务总监叶晨晨ღ◈◈；产品技术负责人章

　　公司2025年半年报显示ღ◈◈，公司报告期内实现营业收入9.65亿元ღ◈◈，同比增长

　　定增长态势ღ◈◈；报告期内ღ◈◈，公司利润端总体承压欧美vodafonewifi18澳门尼威斯人网站ღ◈◈，主要原因是2024年同期有一笔

　　随着非经常性损益带来的影响结束ღ◈◈，公司半年报中也提到ღ◈◈：随着农泵ღ◈◈、家用

　　（1）从农泵业务来看ღ◈◈，该业务以国内经销为主ღ◈◈，2024年受到促销政策的影

　　快发展ღ◈◈，例如公司积极匹配海外俄罗斯ღ◈◈、东南亚ღ◈◈、中东等地区EPC项目ღ◈◈，并已

　　问题3ღ◈◈：公司在2025年半年报中有提到公司家用节能泵产品的收入情况同

　　问题4ღ◈◈：公司2025年上半年的经营活动产生的现金流量净额大幅增长ღ◈◈，请

　　问题5ღ◈◈：公司有提到扣非后净利润下滑的主要影响因素ღ◈◈，能给我们具体拆分

　　答ღ◈◈：影响公司扣非后净利润的不利因素主要是温岭新厂房转固产生的折旧费

　　岭新厂房以及采购一些新设备带来的折旧费用同比增加约942万元ღ◈◈，可转债计

　　提的利息费用同比增加约653万元欧美vodafonewifi18ღ◈◈。而从下半年来看ღ◈◈，一方面公司温岭新厂房

　　转固的时点为2024年中期ღ◈◈，下半年的折旧费用与基数相比变动较小ღ◈◈；另一方面ღ◈◈，

　　问题6ღ◈◈：公司也在推进合肥新产能基地的建设ღ◈◈，请问这一产能建设会不会导

　　答ღ◈◈：公司合肥工厂的产能规划主要是家用屏蔽泵产品ღ◈◈，而且整体以提升生产

　　问题7ღ◈◈：自天然气价格回落后ღ◈◈，公司家用节能泵产品的需求趋势会不会有影

　　答ღ◈◈：公司的家用节能泵产品采用变频ღ◈◈、永磁等技术实现产品能效的提升ღ◈◈，能

　　答ღ◈◈：业务进展方面ღ◈◈，目前液冷温控业务营收占公司整体比例不高ღ◈◈，公司也在

　　产品布局方面ღ◈◈，公司聚焦“致大”与“致微”两大技术方向ღ◈◈。“致大”即开

　　发更大功率（目前已达7.5kwღ◈◈，从几百瓦逐步提升至1.5kwღ◈◈、4kw）和更高电压

　　（从300多伏ღ◈◈、500多伏提升至700多伏ღ◈◈，未来计划向800-900伏发展）的产

　　问题9:液冷泵从技术维度相比其他商用ღ◈◈、工业及农业泵的难度有多高？是

　　答ღ◈◈：液冷泵技术难度要求更高ღ◈◈，（1）其介质温度可达80-90度（家用的可

　　能40-50度）ღ◈◈，对产品可靠性要求更高ღ◈◈；（2）技术密集度更高ღ◈◈，需在永磁电机

　　问题10ღ◈◈：公司液冷泵产品与海外品牌相比在稳定性和适配度上处于什么水

　　问题11:数据中心rack配套的液冷泵功率等级通常是多少？

　　问题12:海外竞争对手是否存在产能短缺或供给瓶颈问题？扩产是否困

　　答ღ◈◈：首先我们认为国外品牌不存在产能的限制和瓶颈问题ღ◈◈，国外品牌更大的

　　问题13:电子屏蔽泵ღ◈◈、氟泵ღ◈◈、机械泵等产品分别应用在数据中心的哪个位

　　答ღ◈◈：整体来看ღ◈◈，行业的技术标准和场景实用都处于较早期阶段ღ◈◈，未来产品的

　　目前机械泵主要用于一次回路（外侧）ღ◈◈；屏蔽泵用于二次回路（室内侧）澳门尼威斯人网站ღ◈◈，

　　问题14:数据中心液冷泵在一个数据中心散热系统中的价值量分布如何？

　　答:定性来看ღ◈◈，室内总价值超过室外ღ◈◈，这是行业共识ღ◈◈，但具体比例暂无明确

　　问题15:数据中心液冷泵定制化开发程度与传统领域产品差异大吗？定制

　　答:公司的定制化开发会充分调研头部厂家需求ღ◈◈，以实现通用性开发ღ◈◈，将定

　　常为3-9个月ღ◈◈，与用户系统开发周期同步（用户一般也是新系统）澳门尼威斯人网站ღ◈◈，从用户的样

　　答:主要对接集成商ღ◈◈，供给集成商后再由其提供给客户ღ◈◈；部分如中兴通讯等

　　答:目前公司尚不存在该业务ღ◈◈，相关业务的开展存在较大的难度和不确定性澳门尼威斯人网站ღ◈◈，

　　问题18:公司最早何时切入数据中心液冷领域？当时的考虑和现在的战略

　　答:（1）公司最开始是因为化工屏蔽泵相关的业务ღ◈◈，有做氟泵的相关业务ღ◈◈，

　　司子公司合肥新沪在屏蔽泵领域拥有近20年的积累ღ◈◈，客户也基于此会提供新产

　　目前该业务的战略定位较高ღ◈◈，在产品端和销售端投入有倾斜资源ღ◈◈，期望抓住

　　问题19:公司上半年规模净利润ღ◈◈、扣非利润及二季度业绩有所下滑ღ◈◈，但收入

　　答:公司经营战略以关注收入增长及收入增长质量为主ღ◈◈，随着2025年下半年

　　分红方面ღ◈◈，公司上市以来整体维持较高的分红水平ღ◈◈，今年中期分红预案为每

　　问题20:在数据中心液冷领域ღ◈◈，针对CPUღ◈◈、GPU等的二次侧液冷泵ღ◈◈，其用量ღ◈◈、

　　答:相关行业仍处于较为初期的研发阶段ღ◈◈，尚无法确定未来行业成熟后具体

　　产品会对应的价值量和毛利率情况ღ◈◈。目前看二次侧ღ◈◈，分布式CDU的液冷泵功率量

　　下可能再贵20%-30%ღ◈◈。机房布置台数取决于数据中心规模ღ◈◈。在分布式CDU的所有

　　问题21:公司整体毛利率欧美vodafonewifi18ღ◈◈、净利率的趋势如何？液冷业务的毛利率和净利率

　　答:公司整体毛利率下降主要因产品结构变动ღ◈◈，其中农用泵外贸销售收入占

　　问题22:欧洲热泵市场的客户进展与补贴情况？

　　答:目前公司热泵配套相关业务在欧洲市场的占比仍较小ღ◈◈，以渠道客户为主ღ◈◈，

　　问题23:公司有提到过产品有用于核电相关领域ღ◈◈，这一进展能介绍下么？

　　答ღ◈◈：核电项目对泵产品的要求很高ღ◈◈，目前还是以国外品牌为主ღ◈◈，目前公司应

　　问题24:公司工业泵的主要应用领域？未来的发展方向？

　　答ღ◈◈：目前公司工业泵业务以石化ღ◈◈、炼化ღ◈◈、制冷业务为主ღ◈◈，在国内整体化工行

　　问题25:公司未来5-10年的发展方向和发展战略是怎么样的？

　　答ღ◈◈：从公司自身角度出发ღ◈◈，公司战略还是专注于泵业主业ღ◈◈，对标国际头部泵

　　问题26:目前国内很多泵业企业也在寻求机会进行海外供应链体系的建设ღ◈◈，

　　答ღ◈◈：公司及国内泵业企业的海外出口业务主要还是跟随国内2000年以来的

　　问题28ღ◈◈：雅下工程带来的农业灌溉类需求增加ღ◈◈，公司是否关注到相关机会

　　证券之星估值分析提示大元泵业行业内竞争力的护城河一般ღ◈◈，盈利能力一般ღ◈◈，营收成长性一般ღ◈◈，综合基本面各维度看ღ◈◈，股价偏高ღ◈◈。更多

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